编者按：2021年冬季，德国不仅天气阴郁沉闷，经济也由于能源成本快速上涨、供应链危机及新一波新冠肺炎疫情来势汹汹等因素受到重创，作为欧洲经济 “火车头” 的德国经济复苏乏力。根据德国宏观经济和经济形势研究所 (IMK)2021年12月发布的调查，IMK未来三个月晴雨表显示，德国降级衰退风险为45.2%，高于2021年10月份44.1%和11月40.8%的数据。本篇主要聚焦多重阻力下德国经济面临的下行风险以及德国外贸领域的亮点。

本文为浙外德国研究中心“经济天下”栏目第33篇(总第147篇)。

德国面临冬季经济衰退

德国经济或在岁末年初之际暂时降温。德国IFO经济研究所(Ifo Institute for Economic Research)大幅下调对德国经济的预测，IFO研究所估计，2021年第四季度德国GDP环比萎缩0.5%，并且2022年第一季度的GDP也将停滞不前， 2022年第二季度和第三季度的增长率预计分别为2.3%和1.8%，由此，2021年德国国内生产总值预计增长2.5%，2022年增长3.7%，低于之前的预测值5.1%。IFO研究所专家表示，持续的供应瓶颈和第四波疫情导致德国经济明显放缓。

供应链危机持续以及奥密克戎毒株所致的疫情明显抑制了德国经济增长，此前诸多关于2022年德国经济将实现强劲复苏的预测一时气结，期待中的复苏进程或将再次推迟。

德国能源价格不断上涨

2021年11月，德国进口价格涨幅创1974年石油危机以来历史新高。据德国联邦统计局的数据，德国2021年11月进口价格同比上涨24.7%，创1974年10月以来最高涨幅。进口价格大幅上涨的主要原因是能源成本快速上涨。2021年11月，德国能源进口价格比2020年11月上涨159.5%；天然气价格上涨更为剧烈，达到270.9%；石油价格同比上涨100.4%；硬煤进口价格同比上涨153.7%；而电力进口价格上涨359.9%，同比涨幅最大。

而进口成本的升高会继续推高消费者价格指数。近期德国消费者价格指数以5.2%创30年以来最高水平。德国2021年通货膨胀率预计为3.1%，2022年则为3.3%，远超欧洲央行2%的目标。IFO经济研究所认为，德国消费价格预计要到2023年才能够恢复正常。

图片来源：Handelsblatt

据德媒报道，2021年德国在进入冬季时的燃气储备明显少于过去同期水平。首先，由于德国2020年的冬季寒冷且漫长，巨大的能源使用量消耗了过多的能源储备，直接影响今年的德国能源使用。其次，伴随着新一轮新冠疫情的爆发，在疫情封锁期间，许多公司不得不停止生产，一些公司甚至彻底停止运营，这使得德国电力和能源的需求量普遍降低，导致电力及天然气储备不足。随着德国逐渐解封，公司恢复生产工作，能源需求量也大幅增加，而能源储备并未增加，所以能源价格上涨成为必然。此外，二氧化碳税的上涨也有一定影响。基于德国政府2030年气候保护计划，自2021年1月起，德国提高二氧化碳税额，并在更多地区引入该税，这意味着汽油、柴油、天然气和石油的价格将更加昂贵。

目前，德国的储气设备充气量已低于60%大关，但是需求却依旧旺盛，输出明显高于输入。如果按照目前的速度输出，到2022年2月，库存水平将非常低。德国天然气市场交易商已启动天然气采购特别招标，采购气量须在2022年2月上市，以解决2022年2月可能出现的燃气供给瓶颈。

德国供应链遭遇交付瓶颈

零部件以及初级产品的短缺成为德国工业面临的难题。IFO研究所发布的数据显示，德国工业原材料供应短缺问题在2021年11月继续恶化。74.4%的企业称其遇到了原材料和初级产品的供应短缺问题，比10月份增加了4个百分点，供应瓶颈已导致德国工业订单堆积如山。

德国联邦统计局2021年12月宣布，2021年10月工业订单存量环比增长0.8%。自2020年6月以来，德国工业订单存量一直在持续增长，现已达到自2015年1月开始统计以来的最高水平。订单的增长速度一直快于销售额。以汽车产业为例，尽管需求旺盛，但德国汽车制造商因缺乏半导体器件无法更多地生产汽车。2021年德国只生产了285万辆小汽车，与2017年相比，德国汽车产量减少了一半，是1974年石油危机以来的最低值。

德国的零售业交付问题也再度恶化。IFO研究所2021年12月22日发布的最新问卷调查结果显示，2021年12月81.6%的零售商抱怨遭遇商品交付瓶颈，2021年11月时为77.8%。IFO问调负责人表示，德国零售业目前承受着双重负担，一方面零售商很多品类无法提供，另一方面顾客因为新冠感染率居高不下而不愿购物。几乎所有的经销商都在为交付问题而苦苦挣扎，家用电器和娱乐电子产品在零售业中尤为困难；玩具零售、食品零售和服装的物流供应则相对较好。

德国联邦政府预计，初级产品和原材料的供应瓶颈不会很快得解，供应瓶颈影响经济增长将持续至2022年。

图片来源：人民资讯

德国外贸领域复苏

尽管面临多重压力，德国外贸领域却重新回归疫情前水平。10月份，经季节性调整的货物出口按现行价格计算环比增长3.3%。这一大幅增长弥补了8月份环比下跌1.8%的损失。随着出口价格温和上涨，外贸出口量也明显增加。10月，德国商品进口按名义价值计算并经季节性调整后，连续三个月出口量持续增长，最新一次增长率为 3.0%，相比9月份 2.3%增长强劲。然而，由于进口价格大幅上涨，调整后的进口增长率可能会有所降低。

国家层面的外贸先行指标反映了当前的供需缺口。与2021年9月相比， 10月来自国外的新订单数量下降13.1%，这主要是由于大订单量的减少，而这一下降幅度是自1991年以来的第二大降幅。IFO经济研究所出口预期表明，制造业正在加紧供应以满足需求。11月的盈利情况从10月的严峻形势中略有恢复，但仍处于过去2月份水平。目前，仅不到五分之一的公司认为到2022年2月供需状况会有所改善。尽管存在交货瓶颈的不利影响，但鉴于大量积压订单，德国外贸前景仍基本乐观。

外贸数据回暖确实是个好消息，然而德国企业面临的结构性挑战仍然存在。物流乱象可能还会持续数月，集装箱不足、技术工人短缺和部分区域疫情暴发影响显著。因此导致的采购和销售成本居高不下仍将持续一段时期，此外原材料和初级制成品供应瓶颈暂时也没有缓解的迹象，能源价格上涨也是导致企业成本增加的重要因素之一。

德国劳动力市场持续复苏

德国劳动力市场发展前景良好。到12月为止，并没有明显受到第四波疫情的影响。经季节性调整，德国2021年11月的失业率和就业不足率均下降明显，相较10月减少34000人。数据显示，德国失业人数急剧下降了6万至232万人，这与去年同期相比，减少了38.2万人。在就业和需要缴纳社会保障金的就业方面也出现了良性发展的趋势。经季节性调整，德国10月份的就业人数增加了34000人， 4530万人实现就业，比2020年同期增加28.9万人。2021年9月，需要缴纳社会保险金的就业人数比8月增加46000人。根据联邦就业局的预测，9月和10月非全日制工作者人数基本不变，约80万人。然而，劳动力需求再次增加，一方面是在制造业，因为供应瓶颈以及物流运送仍然是较大负担，另一方面是在酒店和餐饮业，因为有诸如2G政策等新的限制。

11月，IFO经济研究所和IAB就业研究所针对未来一段时间德国劳动力市场的发展指标趋势并不统一：IFO的就业晴雨表显示发展态势略有上升，而IAB的劳动力市场晴雨表有所下降，但仍保持在较高水平。这并不影响德国对劳动力的需求继续增加，可以确定德国劳动力市场会在未来几个月持续复苏与发展。

本文编译自：

1. 国际商报记者刘旭2022年1月4日撰文：天寒惹祸，德国经济季节性降温？

https://kns-cnki-net-443.webvpn.zisu.edu.cn/kcms/detail/detail.aspx?dbcode=CCND&dbname=CCNDTEMP&filename=GJSB202201040060&uniplatform=NZKPT&v=FN3etVnfD0guVaKv9r6E4K1-kSk9sRSjeDrJxQd8aB0l2MMJEaIfs65qBUrx6NareVvIQcZX8Sk%3d2.

2. 德国Landeszeitung 2021年12月17日报道：德国的能源危机：消费者的原因和机遇

https://www.landeszeitung.de/mehr/themenwelten/bauen-wohnen/439282-energiekrise-in-deutschland-ursachen-und-chancen-fuer-verbraucher/

3. 德国联邦经济事务和气候行动部2021年12月14日新闻稿：2021年12月德国经济形势

https://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Pressemitteilungen/Wirtschaftliche-Lage/2021/20211215-die-wirtschaftliche-lage-in-deutschland-im-dezember-2021.html

供稿 | 陈飞宇

排版 | 吴诗颖

编辑 | 韩欣浥

初审 | 程静

终审 | 陈洪捷 吴卫东